新闻动态 金沙观点
新三板更适合价值投资

如果说投资是一场长跑,急于一时或者中途就退场的人都无法分享到终点的快乐。新三板市场在短短一年间就阅尽百态,有众声喧哗的热闹,也有乏人问津的沉寂,一群群寻宝者沉浮其中,不少人悻悻而去,能够坚持下来的不仅要有扛住风雨的硬本领,还需要有“放长线钓大鱼”的智慧。我们如何挑选有投资价值的企业?如何面对多变的新三板市场?又如何看待新三板呢?
    1、寻找行业中独特的公司
    新三板每天挂牌十几至几十家,目前挂牌数量已经超过7000家,涵括大部分行业,为投资者提供各种各样的投资标的,但挂牌公司良莠不齐,优质者少之又少。因此,我们要在其中挖掘到一些相对独特的公司,最好能找到一些主板还没有的细分领域里的亮点。
    筛选新三板中的项目,主要抓住三个核心标准:一是细分行业龙头公司;二是公司卡位准,成长空间大;三是经营者有强烈的企业家精神。在新三板的浩瀚公司数量中选择标的公司难度非常大,需要谨慎之心。
    2、市场冷暖均应保持冷静
    2015年新三板行情跌宕起伏,投资氛围从温和到狂热,从狂热再到冷却,其主导因素是对新三板制度预期,单单围绕着流动性改善方面,就有分层制度推出、投资者门槛要降低、推出竞价交易、扩容做市商等预期。市场的一致预期,导致当时很多投资者认为只要拿到三板公司的筹码就肯定赚钱,从而形成暂时性的卖方市场,很多公司高价增发,但一票难求。随着预期未能按时实现,新三板市场下跌,回归买方市场。在狂热行情中,需要一颗冷静的心,坚持自己的节奏,不被行情牵着走。行情回落,市场悲观气氛浓厚,投资者持观望态度。我们同样需要冷静,坚持价值投资的理念,挑选具有价值增长潜力的标的,切忌抄底思维,盲目抢进价低股票。
    3、新三板适合价值投资
    当今A股市场,尤其是去年4月份以来暴涨暴跌,博弈的成分越来越浓,投资者不再关注公司本身,而更多关注政策的变化、流动性变化,或者说是信息的变化,然后频繁地交易。而对于一个投资者来说,想去做价值投资、长期投资,难度越来越大。
    新三板实行市场化的注册制,而且是一个机构投资者为主的市场,在这个市场里做价值投资、长期投资将成为可能。有赖于制度优势,新三板应该是投资者践行价值投资的新乐土。
    至于目前很多新三板的投资出现亏损,大多数都是高位进场造成的,只要投资理念正确,亏损只是暂时的,随着公司的成长,最终会获得预期收益的。
    新三板市场未来整体趋势看好。原因有三:一是政策方面自上而下明确新三板是个独立的市场,而非过渡性的市场;其次,新三板市场是个买方市场,机构投资者居多,可以做价值投资、长期投资;三是相比创业板 ,目前有数量不少的新三板企业无论从业务规模还是成长性方面,具有更强的估值优势。

只要以行业、市场、业务、模式、团队、财务、成长性等这些公司的基本面为研究出发点,选对公司,即使出现估值下行压力,也只是阶段性问题。如果是一个成长性较好的公司,时间是能消化估值差错的,只是需要等待时间更长一点,或者预期收益下降一些。
    对于新三板,不管是挂牌前、挂牌后,还是做市以后,应该坚持价值投资理念,优选公司,无碍市场冷暖,坚持自己的节奏,回到投资的本原。

版权所有 © 2015 金沙国际投资基金管理(北京)有限公司 京ICP备 1234567896号 京公网安备1111111111