2017年5月27日，证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，上交所及深交所也发布了实施细则，规定即日起实施。

    整体上看，本次减持规范的核心要求主要突出减持比例、预披露、时机及减持节奏等方面的要求。从对市场参与主体的影响来看，本次减持新规与2016年1月份的减持办法（证监会公告[2016]1号）相比，包括以下几大重要修订：

   修订1：扩大受限制主体范围——新增特定股东主体

    2016年1月份发布的原减持规则（证监会[2016]1号）仅对5%以上股东、上市公司董监高适用，本次减持新规（证监会[2017]9号）增加两类特定股东：“IPO发行前股东+非公开发行股东”。

   修订2：明确需遵守规范的交易方式及股票来源——新增特定股份、大宗交易

   按照新规要求，适用新规的交易方式及股份包括四大类：

   1) 特定股份（Pre-IPO持股；认购的定增持股）、协议受让股份或其他非二级市场买入的股票；

   2) 集中竞价交易减持，包括大股东/董监高/Pre-IPO/定增股东通过交易所减持的，应符合预披露+减持比例限制的减持规范（“1%”的比例限制）；

   3) 大宗交易减持，包括大股东/董监高/Pre-IPO/定增股东通过大宗交易减持的，出让方连续90自然日内减持不超过2%（“2%”的比例限制）

   4) 特殊减持方式，包括司法强制执行、执行股权质押（质押强平纳入监管）、赠与、可交换债减持（EB换股）、股票权益互换（TRS）等也应遵守。

   而二级市场集中竞价买入的股票不适用减持规范，后续不论通过何种减持都不适用。

   修订3：预披露要求——新增受限主体中，董监高减持需预披露

   与2016年1月份减持规定相比，本次新规规定，除大股东外，董监高也要预披露减持计划，但对Pre-IPO股东及定增股东是否需要预披露并无要求。

   修订4：减持节奏方面——新增特定股东减持规定

    本次减持新规则对减持比例的规定增加Pre-IPO股东及定增股东，但暂未包括董监高，其中定增股东在限售期满后12个月内，减持不得超过定增认购的50%；

   其次，减持股东比例限制方面，大股东及一致行动人持有股份需合并计算；各证券账户、信用证券账户及普通账户持股也需合并计算；

   再次，大股东减持采取协议转让方式，减持后不再具有大股东身份的，出让方及受让方应遵守预披露及比例限制。

   修订5：大宗交易减持全面受到监管

   本次减持新规中，对于大宗交易减持的规定属于新增内容，受限股份包括新增大股东及特定股东通过大宗交易减持的股份，通过大宗交易减持比例规定是“任意连续90日内，减持不超过总股本的2%”另外，因执行质押而减持的，适用减持新规要求。